팔란티어(PLTR) 지금 사도 될까?
2026년 2월 기준 솔직 정리
매출 성장률 70%, 미국 상업 매출 +137%.
CEO는 "지난 10년 테크 역사상 최고 실적"이라고 했다.
근데 주가는 고점 대비 -35% 떨어져 있다. 뭐가 맞는 거야?
팔란티어를 처음 알게 된 건 한 3~4년 전인데, 그때만 해도 "CIA 데이터 분석 회사"라는 느낌이 강했어요. 근데 요즘은 주식 커뮤니티에서 테슬라 만큼이나 자주 보이는 종목이 됐더라고요. Q4 실적이 2월 초에 나왔는데, 숫자가 진짜 미쳤어요. 그래서 한 번 제대로 정리해봤습니다.
결론 먼저 말하면 성장 스토리는 진짜인데, 주가에 그 기대가 이미 많이 반영돼 있어요. 아래에서 숫자 보면서 같이 판단해봐요.
🏢 팔란티어, 어떤 회사야?
팔란티어는 2003년에 피터 틸(페이팔 창업자)이 만든 데이터 분석 소프트웨어 회사예요. 처음엔 CIA 같은 정보기관에 데이터 플랫폼을 팔다가, 지금은 군·정부·기업 전반으로 사업을 넓혔어요. 직원이 4,400명 정도밖에 안 되는데 시총이 $317B이라는 게 좀 독특한 회사예요.
핵심 제품은 세 가지예요. Gotham(정부·군용), Foundry(기업용 데이터 플랫폼), 그리고 지금 가장 핫한 AIP(AI Platform). AIP가 2023년에 출시됐는데, 기업들이 자체 데이터에 LLM을 붙여서 실제 업무에 쓸 수 있게 해주는 플랫폼이에요. 이게 터지면서 미국 상업 매출이 폭발적으로 커졌어요.
그리고 2025년에 현대중공업(HD Hyundai)과 최대 파트너십 계약을 맺었는데, 이게 팔란티어 역사상 한국 기업과의 가장 크고 긴 파트너십이라고 해요. 조선, 정유, 건설장비, 로봇, 전기 시스템 전반에 Foundry + AIP를 적용하는 프로젝트예요. 한국 입장에서는 더 관심 가질 만한 뉴스죠.
📊 Q4 2025 실적 — 숫자가 진짜 미쳤다
2월 3일에 발표된 Q4 2025 실적인데요, CEO 알렉스 카프가 직접 "지난 10년 테크 업계 역사상 최고 실적"이라고 표현했어요. 자화자찬이 심한 편이긴 한데, 숫자를 보면 솔직히 틀린 말도 아니에요.
📈 연간 매출 성장 추이
🚀 분기별 매출 성장률 가속화
이 차트가 중요한 게, 분기마다 성장률이 가속되고 있다는 점이에요. 보통 기업이 커질수록 성장률이 둔화되는데, 팔란티어는 거꾸로 속도가 붙고 있어요. AIP 채택이 그만큼 빠르게 확산되고 있다는 신호예요.
💼 미국 상업 매출 — 진짜 주목해야 할 숫자
미국 상업 매출이 2년 연속 100% 이상 성장했어요. Q4만 보면 전년 대비 +137%이고요. AIP 부트캠프(체험 행사)에서 계약으로 전환되는 속도가 엄청 빨라지고 있다는 거예요. Q4 기준으로 미국 상업 고객사 수가 571개로 전년 대비 +49% 늘었고, $1M 이상 계약을 61개나 닫았어요.
📉 주가 흐름 — 좋은 실적인데 왜 빠졌나
실적은 역대급인데 주가는 고점($207) 대비 지금 $135로 약 -35% 내려와 있어요. 이유가 있어요.
주가가 고점에서 빠진 이유는 크게 두 가지예요. 첫째는 밸류에이션 부담이에요. P/S(주가매출비율)가 70배 수준인데, 아무리 성장이 빨라도 이 가격이 적정한지에 대한 논쟁이 있어요. 둘째는 딥시크 쇼크예요. 1월에 중국 AI 모델 딥시크가 나오면서 AI 투자 거품 우려가 퍼졌고, AI 관련주가 전반적으로 조정을 받았어요.
| 기술 지표 | 값 | 해석 |
|---|---|---|
| 현재가 | $135.24 | 52주 중하단 구간 |
| 52주 최고 (ATH) | $207.52 | 2025.12 기록 |
| 52주 최저 | $66.12 | 저점 대비 +105% |
| YTD (연초 대비) | 약 -22% | 딥시크 여파 + 차익실현 |
| 베타 (β) | 2.29 | S&P 대비 2.3배 변동성 |
| 다음 실적발표 | 2026.05.11 | Q1 2026 예정 |
🏦 월가 의견 — 테슬라만큼 의견이 갈린다
24명 애널리스트 기준으로 전체 컨센서스는 매수인데, 목표주가 범위가 $70에서 $260으로 거의 4배 차이가 나요. 팔란티어를 "AI 인프라 시대의 핵심 플랫폼"으로 보느냐, "과도하게 비싼 소프트웨어 회사"로 보느냐의 차이예요.
| 기관 | 의견 | 목표가 | 한 줄 코멘트 |
|---|---|---|---|
| Citi (최근 상향) | BUY | $235 | AI·정부 IT 수요 슈퍼사이클 진입 |
| Wedbush | BUY | $180 | AIP, 기업용 AI OS로 자리매김 중 |
| Bank of America | NEUTRAL | $140 | 성장은 좋지만 밸류에이션 소화 필요 |
| RBC Capital | SELL | $50 | 상업 계약 체결 속도 둔화 우려 |
| Jefferies | SELL | $70 | 밸류에이션 과도, 동종 대비 극단적 할증 |
⚖️ 강세 vs 약세 — 딱 정리
💬 내 생각 — 결론
팔란티어를 보면서 드는 생각은, 이건 진짜 성장하는 회사는 맞다는 거예요. 숫자가 분기마다 가속되고 있고, AIP라는 제품이 시장에서 통하고 있어요. 근데 문제는 그 성장이 얼마나 지속될 수 있냐는 거예요.
지금 주가 $135는 2026년 예상 매출 $7.2B 기준으로도 P/S 44배예요. 엄청난 프리미엄이에요. 팔란티어가 정말로 "AI 시대의 미국 운영체제"가 된다면 이 가격이 싸 보일 수 있고, 그냥 비싼 소프트웨어 회사면 반 토막도 가능한 자리예요.
$110~$120 구간까지 추가 조정이 온다면 소량 진입을 고려할 수 있을 것 같아요. Q1 2026 실적(5월 11일)에서 성장 가속이 유지되는지 확인한 뒤 비중을 늘리는 게 무난한 접근이에요. 변동성(β 2.29)이 매우 높은 종목이니 포트폴리오의 5% 이내로 관리하는 걸 추천해요.
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